Sunnuntai 27.5.2012

Neuvo Euroopalle: “Matkikaa Ruotsia”

Teemu J. Kammonen
Luotu: 
29.12.2010 13:39
Päivitetty: 
29.12.2010 13:45
  • Kuva: EPA / All Over Press
    Ruotsin keskuspankki toimii oikein, kirjoittaa Bloomberg.
Raha

Jos läntisen mailman keskuspankit todella haluavat välttää vuoden 2008 romahduksen toisinnon, mallia tulee hakea Ruotsista, sanovat asiantuntijat Bloombergille.

Ruotsin keskuspankki on hillinnyt kansalaisten, yritysten ja pankkien velkaantumista pitämällä lainamarginaalit selvästi korkeammalla kuin muut teollisuusmaat. Ruotsin keskuspankki nosti lainamarginaalinsa 1,25 prosenttiin kaksi viikkoa sitten.

Lainamarginaali on se hinta, jonka pankit lisäävät lainan hintaan tavallisen koron päälle. Keskuspankki lainaa vain toisille pankeille, joten sen marginaalin nosto nostaa pankkien saaman lainarahan hintaa ja vähentää niiden ylivelkaantumista.

Ruotsin keskuspankki on viestinyt, että sen lainamaginaali voisi olla korkeampikin.

Euromaissa ja Yhdysvalloissa talouden vakautuksen ja elvytyksen keino on ollut päinvastainen. Keskuspankit ovat pyrkineet pitämään marginaalinsa mahdollisimman matalana, jotta se lisäisi investointeja. Ruotsissa on kuitenkin huomattu, että korkeampi lainan hinta ei käytännössä ole vaikuttanut tahtiin, jolla maan talous on elpynyt romahduksesta.

Avaimena asuntojen hinnat

Ruotsissa asuntojen hinnat ovat nousseet jo lamaa edeltäneelle tasolle. Näin on käynyt Suomessakin, jossa Euroopan keskuspankin EKP:n marginaali on ollut 0,75 prosenttia matalampi.

Naapurimaan esimerkki on voimistanut vaatimuksia nostaa keskuspankkien korkoa myös euroalueella. Esimerkiksi Englannin pankin johtohenkilöihin kuuluva Paul Fisher vaati viime viikolla 0,5 prosentin marginaalin nostamista kymmenkertaiseksi, 5 prosenttiin. Tämä "normalisoisi" tilanteen.

"Nyt elämme käytännössä uudestaan lamaa edeltävää tilannetta. Korot ovat ennätysalhaalla ja pankit painavat rahaa."

- Nyt elämme käytännössä uudestaan lamaa edeltävää tilannetta. Korot ovat ennätysalhaalla ja pankit painavat rahaa. Samaan aikaan käytännössä kaikki hinnat nousevat koko maailmassa, teollisuusmaiden kuluttajahintoja lukuun ottamatta, suomalaisen Nordic Investment Bankin Johnny Akerholm sanoo Bloombergille.

EKP:n Jürgen Stark on varoittanut jo vuoden ajan siitä, että Euroopan maiden raha- ja talouspolitiikka ei ole tällä hetkellä toimivaa. Hänen mukaansa talouspolitiikan tehtävä olisi estää kehittymässä oleva epätasapaino.

Yhdysvallat

The Economist -lehti on ollut huolissaan siitä, että valtionvelan korot ovat kasvaneet tasaisesti euroalueella sen jälkeen, kun finanssikriisin jälkeisestä talouslamasta päästiin yli.

Erityisesti Yhdysvaltojen talouspolitiikka on ollut Bloombergin asiantuntijoiden hampaissa. Eilen Uusi Suomi kertoi selvityksestä, jonka mukaan finanssipelurit ja investointipankit ovat onnistuneet torppaamaan lähes kaikki talouspoliittiset uudistukset Yhdysvaltojen finanssimarkkinoiden vakauttamiseksi.

Tänään Bloomberg kirjoittaa, että keskuspankki Fedin marginaalikorko on pyörinyt nollan ja 0,25 prosentin välillä sitten 2008 romahduksen jälkeen.

Talouselämän haastattelema Aalto-yliopiston rahoituksen professori Vesa Puttonen uskoo, että Amerikan talousmahti on nyt historiaa. Rahapolitiikan muuttumattomuus tulee hänen mukaansa johtamaan uusiin kupliin ja sitä myöden romahduksiin. Maata vaivaa myös valtava alijäämä.

Samaan aikaan Kiinan vakaa ylijäämäinen kansantalous kasvattaa Aasian merkitystä kansainvälisessä kaupassa.

Yhdysvallat on Puttosen mukaan luottanut aiemmin kuluttajien ostokykyyn. Yksityiset ihmiset ovat aiemmin nostaneet maan lamoista pinnalle. Nyt Yhdysvaltain asukkaat ovat kuitenkin velkaantuneet niin paljon, että tämä ei ole mahdollista. Kotitalouksilla Yhdysvalloissa on velkaa jo 123 prosenttia käytettävissä olevista vuosituloista.

Keskuspankin ja pankkien lainamarginaaleihin tämä ilmiö linkittyy niin, että tavallisesti kotitalouden suurin osa velkaa koostuu asunnosta. Kalliilla ostetun asunnon hinnan romahtaminen on jättänyt kotitaloudelle ison velan, jonka tilalle ei ole tullut kelvollista varallisuutta.

Vuoden 2008 romahdusta pahensi se, että matalan koron aikana kalliilla ostetut asunnot valuivat Amerikassa takaisin pankeille. Matala korko aiheutti sen, että pankkien bisnes perustui enemmän itse asuntojen arvoon kuin asuntoa vastaan otetun lainan hintaan.

Se käänsi asuntojen hintakehityksen vahvempaan laskuun, mikä vähensi edelleen kansalaisten mahdollisuutta nostaa jenkkitalous jälleen kerran jaloilleen vanhalla kikalla, kuluttamalla.

Yritykset: 
Talouselämä, Bloomberg
Muut asiasanat: 
velka, Talous, Raha, Pankit, luottokriisi, Asuntolainat, Asuntojen hinnat
Jaa artikkeli: 

Kommentit

Näytä kommentit (20)
SIMO PERTTULA

Pitäisi olla ekonomi huolehtimassa rahapuolesta! Kuten uutisessa todetaan lähes kaikkien elämän suurin investointi on oma asunto. Ja sen hoitokustannuksia valtio ja kunnat kilvan rokottavat? Lisänä sähkö yms. yhtiöt.
Kiinteistöverokin on selvää kommunismia!!

Voi voi

Kotitalouksien tarvitsisi maksaa 50% enemmän tuloveroja, niin saataisiin budjettivaje paikattua. Sitten ongelmaksi jäisi vielä se, että miten noin 84 miljardin velat ja niiden korot maksetaan.

Suomessa budjettivaje näyttää olevan 11 miljardia ja velkaa taitaa parin vuoden sisällä olla yli 100 miljardia.

Valtiontalouden kuukausitiedote, marraskuu 2010 ( PDF ):

http://www.valtiokonttori.fi/public/download.aspx?id=82049&guid={73bebe70-bf82-4ed0-a3c1-7823dcf83714}

Vertaa:
Kotitalouksien tuloveroja kertyi vuonna 2009: 22,5 miljardia euroa.
http://www.stat.fi/til/vermak/2009/vermak_2009_2010-03-01_tie_001_fi.html

Julkisyhteisöjen velka kansantalouden muille sektoreille ja ulkomaille kasvoi heinä-syyskuussa 83,8 miljardiin euroon. Vuodentakaiseen verrattuna kasvu oli 14,4 miljardia euroa.

http://www.verkkouutiset.fi/index.php?option=com_content&view=article&id...

Käytännössä 50% enemmän tuloveroja merkitsisi sitä että jos ennen kotitalous maksoi 20 000 euroa tuloveroja, niin jatkossa sen pitäisi maksaa 30 000 euroa ( 20 000*1,5 )

Gregor S.

Neuvo on tosi hyvä, mutta hieman myöhässä: matki Ruotsia, älä liity euroalueeseen. Kunpa Suomenkin eurokiimailijat olisivat olleet etukäteen viisaita niin ei tarvitsisi olla lisäämässä tulevien sukupolvien taakkaa Kreikka-, Irlanti-, Portugali-, Espanja-, jne lainoilla.

Appi

USA:n julkinen infra rapautuu ja pankkien käsiin jääneet asunnotkin ovat kohta purkukypsiä. Tällä tavalla omaisuus kyllä häviää ja kansantalouden syöksy sen kun vain syvenee. Jos jostain Suomessa pitäisi pitää huolta, niin siitä ettei samoista asioista jouduttaisi maksamaan moneen kertaan vain välinpitämättömyyden takia. Kulutuksestakin kannattaa tinkiä ennemmin kuin käyttökelpoisen infran kohtuullisesta ylläpidosta.

TSV

Ruotsia ei voi suoraan verrata Yhdysvaltoihin tai Euro-alueeseen. Vaikka USAn osavaltiota ovat enemmän integroituneet toisiinsa on se siltikin laajempi maa kuin Ruotsi ja vielä markkina vapaampi, Ruotsi edustaa Pohjoismaista hyvinvoitimallia joka käytännössä tarkoittaa pitkälle vietyä sosialismia frame workkia jonka ympärillä markkitalous toimii. Vaan miten toimii globaaleilla markkinoilla kun kruunu alkaa vahvistua huomattavasti?

EKPn ongelmat ovat sitten vieläkin suuremmat, koska euroon kuuluu maita joilla ei olisi ollut siihen mitään asiaa. Päätökset tehtiin poliittisesti (kuka mokasi sittenkään?) ei taloudellisesti ja taloudet ovat hyvinkin erillaisia, Suomi ja jopa Saksa eivät ole täysin verrannollisia puhumattakaan joistakin etelämpänä olevista valtioista.

He ovat osaksi oikeassa, mutta asia ei ole ihan niin yksinkertainen.

Puttonen on osaksi oikeassa, uusia kuplia tulee niitä ei voi estää täysin mitenkään ellei mennä täydelliseen globaaliin markkinasäätelyyn mikä osaksi tappaa kasvun (ei rahaa riskisijoituksiin), tosin en ymmärrä miksei puututa enemmän instrumentteihin ja keskuspankkien mahdollisuuteen painaa rahaa mielen mukaan?

"Samaan aikaan Kiinan vakaa ylijäämäinen kansantalous kasvattaa Aasian merkitystä kansainvälisessä kaupassa."

Kiinan kasvu ei ole varsinaisesti vakaa, ylikuumenista on havaittu ja on hyvin helppoa olla "vakaa" jos ei ole VAPAASTI kelluvaa valuuttaa. Yhdysvallat on teknologisesti niin paljon edellä, että ei koskaan kannata epäillä edelleenkin maailman ainoaa supervaltaa.

Samat ekonomistit ja proffat jotka hölöttävät näitä eivät pystyneet näkemään isoa romahdusta, mutta nyt tietävät miten ne vältetään ja miten suosta noustaan? Jepo jepo.. harmi, että tuo Itävaltalainen koulukunta ei ole Aallossakaan saanut vielä huomiota vaikka tämän koulukunnan tyypit olivat ainoina huutamassa sutta.

hypex76

"harmi, että tuo Itävaltalainen koulukunta ei ole Aallossakaan saanut vielä huomiota vaikka tämän koulukunnan tyypit olivat ainoina huutamassa sutta."

Mm. Tohtori Tuho, joka ei käsittääkseni ole ns. itävaltalainen. Ehkäpä sellainen välimallin itävaltalainen.

tapio_o_neva

Talouselämän haastattelema Aalto-yliopiston rahoituksen professori Vesa Puttonen uskoo, että Amerikan talousmahti on nyt historiaa.

=> Puttonen voi olla uskossa, mutta kiinnostavaa olisi tietää, mitä hän todella ajattelee.

Rahapolitiikan muuttumattomuus tulee hänen mukaansa johtamaan uusiin kupliin ja sitä myöden romahduksiin. Maata vaivaa myös valtava alijäämä.

=> Yhdysvaltain dollarin arvoa säädellään ja tärkeää on Kiinan ja Yhdysvaltain kauppatase.

Samaan aikaan Kiinan vakaa ylijäämäinen kansantalous kasvattaa Aasian merkitystä kansainvälisessä kaupassa.

=> No miksi Puttonen ei puutu tähän, vaan esittää uskomuksian Yhdysvalloista ja kehuu euroa estoitta?

ROOSTER

Talous ja rahapolitiikan kommentointi ja arvostelu, sekä näkemysten esittäminen talouksien tulevaisuudesta, on siinä mielessä hauskaa puuhaa, että kukaan ei voi olla koskaan täysin väärässä, tai oikeassa - ei edes Puttonen - ja aina voi selittää oman näkemyksensä jälkikäteen oikeaksi, valitsemalla sopivat todisteet miljoonasta vaihtoehdosta.

Hän on taitava selittelijä, osallistui Conventum-aikaan Suomen kummallisimpiin kuuluvaan yrityskauppaan, kauppaan jossa (eläke-)vakuutusyhtiö pelasti epäonnistuneita sijoituksia ja teki muutamia uusia miljonäärejä - mutta miksi?

Puttonen on myös kiistellyn Aalto-yliopiston professori ja Orionin ja VR:n hallituksissa. En silti väittäisi, että kalliit lääkkeet ja myöhästelevät junat olisivat yksinomaan hänen syynsä.

salakankee

myydä ja tarjota asiakkaalle aina halvin vaihtoehto. Halvin kolesterolilääke maksaa alle 1 euron paketti! Luuleeko joku vielä, että apteekinpito on jotakin busnestä. Ilman Buranoita ja muuta mm kauneuteen liittyvää käsitavaraa, koko ala olisi konkurssien partaalla. Jos vielä joku kommunisti taas herättää eloon vapaan apteekkikilpailun, se on menoksi.
Reseptilääkkeillä ala ei pysy pystyssä. Tilatkaa vaan niitä kipsistä valmistettuja sinisiä pillereitänne ulkomailta, netistä! Kovettuu loppuiäksi!

ROOSTER

Vaikka olet ilmiselvä humalainen trolli, vastaan kuitenkin superasiallisesti.

Ai lääkkeet muka kalliita?
* Ainakin tuo Puttosen lääkefirman limakalvokostuke (NaCl+H20, 40ml pakkaus) maksaa 190 euroa litra, ihanan kallista suolavettä.

Apteekkien on lain mukaan pakkomyydä ja tarjota asiakkaalle aina halvin vaihtoehto.
* Taitaa olla ainoa onnistunut lainsäädäntötoimi maassamme viime kymmenenä vuotena.

Halvin kolesterolilääke maksaa alle 1 euron paketti!
* Taidamme me kaikki yhdessä maksaa siitä sen loppuhinnan kelakorvauksina. Kalliiksi tulee, hyödytön lääkitys mittaustuloksen perusteella tulevaksi oletettuun mahdollisesti myöhemmin ehkä syntyvään satunnaisesti saatavaan vaivaan.

Luuleeko joku vielä, että apteekinpito on jotakin busnestä.
* Aika monikin, taitavat apteekkarit olla eniten ansaitsevien listoilla kaikilla paikkakunnilla.

Ilman Buranoita ja muuta mm kauneuteen liittyvää käsitavaraa, koko ala olisi konkurssien partaalla.
* En ole koskaan kuullut yhdenkään apteekin konkurssista, muita yrityksiä on mennyt sitäkin enemmän ympäriämpäri.

Jos vielä joku kommunisti taas herättää eloon vapaan apteekkikilpailun, se on menoksi.
* Kommunismi ei tule ensimmäiseksi mieleen vapaan kilpailun kannattajalle.

Reseptilääkkeillä ala ei pysy pystyssä.
* Niilläpä se on juuri ansainnut, osin ansiottomasti.

Tilatkaa vaan niitä kipsistä valmistettuja sinisiä pillereitänne ulkomailta, netistä! Kovettuu loppuiäksi!
* Oliko osoitetta?

TSV

Buranaa saa myydä vain apteekki? Miksei kaupat voisi avata omaa "apteekki tiskiä", miksi apteekkarit ovat julmettoman rikkaita? Siis hyvä heille, mutta johtuuko rikastuminen hyvästä bisnesvainusta vai valtiollisesti säädetystä järjestelmästä?