Osakemarkkinat heiluivat rajusti viime vuonna, mutta karkeasti katsottuna ne ovat nousseet jo syksystä asti. Maaliskuussa nousu katkesi hetkeksi pankkihermoiluun, sen jälkeen suunta on ollut jälleen yläviistoon.

Miten vahvalla pohjalla tämä pörssinousu oikein on?

”Itse ajattelen, että jos taantuma jää maltilliseksi tai jää tulematta, ja mennään hitaan kasvun aikaan, niin tämä on jo vahvalla pohjalla”, sanoo Aktian salkunhoitaja Juuso Kenkkilä Markkinaraadin lähetyksessä.

Näkymää on selkeyttänyt se, että inflaatio alkaa hellittää ja energiakriisistä selvittiin. Kun riskit pienenevät, markkinat alkavat tähyillä yhä enemmän vuoteen 2024.

”Viime vuodet ovat olleet todella poikkeuksellisia taloudessa. On tullut isoja heilahteluja kulutukseen ja varastotasoihin. Pikkuhiljaa normalisoidutaan, ja se antaa hyvää pohjaa sille, että ehkä tässä pikkuhiljaa palataan nousutrendiin.”

(Juttu jatkuu videon jälkeen)

Inderesin pääanalyytikko Petri Gostowski sanoo periaatteessa allekirjoittavansa Kenkkilän arvion, mutta huomauttaa samaan hengenvetoon, että paljon riippuu talous- ja tuloskehityksestä. Toisen vuosineljänneksen tuloskausi on tärkeässä roolissa.

”Paljon määrittää se, miten yritysten ohjeistukset loppuvuodelle toteutuvat. Tässä on kuitenkin vielä useampi skenaario pöydässä siitä, mihin talous menee ja mitä koronnostot saavat lopulta aikaan taloudessa.”

Luvassa ei ole valtavaa talouden elpymistä, muistuttaa Danske Bankin senioristrategi Kaisa Kivipelto. Pörssin arvostukset eivät ole kovin alhaisia, ja iso kysymys on, miten yhtiöiden kysyntä kehittyy.

”Ollaan ehkä otettu etunojaa osakemarkkinoilla. Jos nähdäänkin heikompaa talouskasvua ja inflaatio ei laannukaan, kyllä osakemarkkinoilla on riskejä.”

Varsinaista mustaa joutsenta ei välttämättä tarvita uuteen pörssilaskuun, hän lisää.

Keskimäärin joka vuosi nähdään noin kymmenen prosentin pörssilasku, eikä sellaista ole tänä vuonna vielä nähty, lisää Kenkkilä.

”Jos joku ei ole uskaltanut lähteä vielä osakemarkkinoille ja kyttää niitä paikkoja, niin se mahdollisuus voi hyvinkin tulla tuossa kesän aikana.”

LUE MYÖS:

Raati on yhtä mieltä siitä, että pörssi tulee varmasti heilumaan vielä lyhyellä aikavälillä.

Vanhan pörssiviisauden mukaan toukokuussa kannattaa myydä ja palata osakkeisiin syksymmällä. Onko tämä ohje taas käyttökelpoinen?

”Siinä mielessä ainakin, että kesän aikana loppuvuoden näkymä kirkastuu aika paljon”, sanoo Kivipelto.

Mutta siinä ei parane myöhästyä, lisää Gostowski.

”Voi olla, että kesän jälkeen jos ostaa, on vähän myöhässä. Tarkkana pitää olla.”

Mihin juuri nyt pitäisi sijoittaa? Katso Markkinaraadin osakevinkit oheiselta videolta.